纯苯:修复式上行通道将开启

  2019下半年化工市场展望⑤

  上半年刚过,国内纯苯市场结束了近半年的低位调整行情上涨。截至7月11日,经历了4次上调的中石化纯苯挂牌价达到5250元(吨价,下同),相比月初涨幅8.2%,环比涨幅20%。业内人士表示,近一个月来的持续反弹说明上半年的负面信息已消耗殆尽,随着下游需求陆续恢复、港口库存持续下降、技术反弹要求强烈等基础利好的出现,行情修复式上行通道或已打开,下半年走势仍然可期。

  “纯苯上半年市场走势主要分两个阶段。第一个阶段是年初至3月中旬,为窄幅震荡整理行情,整体上是一个小幅走高的趋势,从4400元涨至5000元;第二个阶段是‘3·21’特别重大事故后,江苏纯苯下游企业大面积停产、限产,并影响至全国部分纯苯下游企业,导致4月初行情快速下跌至4200元,随后低位修复整理,至6月下旬修复基本到位开始回升。综合来看,上半年在低需求背景下,又叠加突发事故影响,纯苯全产业链呈现调整格局。”河南资深纯苯贸易商闫绍琦介绍说。

  下游需求陆续恢复

  闫绍琦介绍,在经历了“3·21”特别重大事故后,6月份江苏许多大型纯苯下游企业开工陆续恢复正常,需求明显提升。河南石油和化工网统计数据显示,纯苯几大下游产品苯乙烯、环己酮、己二酸、苯酚、苯胺、己内酰胺、酸酐7月初开工率分别为85%、65%、55%、90%、47%、61%、24%,月中统计分别为89%、73%、57%、92%、44%、67%、26%。从统计数据可以看出,除了苯胺企业开工率略有下降外,均保持平稳提升势头。并且苯乙烯、环己酮、己内酰胺等主要产品仍处于较好的盈利状态,对后市走势会形成进一步支撑。

  另外,此次纯苯市场的持续反弹除了下游企业陆续复产因素外,前期偶发因素超跌后,行情的补库买盘修复也是反弹的主要动力之一。预计三季度市场仍将处于一个修复过程,不排除期间窄幅震荡的可能性,但整体成交平台要高于上半年。

  港口库存持续下降

  从港口主要进出口商处了解到,5月份以来华东主要港口库存持续下降,由5月份的23万吨降至7月12日的18.75万吨,降幅达18.5%,这既有需求增长、内企补库的因素,也有国际市场上涨的原因。其中6月份美国FOB的大幅上涨就直接带动亚洲纯苯市场(FOB韩国)稳步走高,进而影响了进口低价货源的到港量。

  “港口低价货源减少状况预计近期难有改善,这也是引发中石化纯苯挂牌价持续上涨的因素之一,目前甚至已出现地炼纯苯成交价高于中石化挂牌价的现象,这对下半年的行情走势也是利好支撑。”南京凯延化工有限公司总经理韦建扬表示。

  技术反弹要求强烈

  市场资深研究员邵会文认为,纯苯市场下半年刚开始的持续上涨反映出了技术反弹的要求强烈,这也是市场供需规律的体现。

  从技术层面分析,当量价成交一度达到刚需低位时(4~5月份),反弹是必然趋势。比如第三季度市场成交量价的同步提高,说明行情上升通道可被确认,反之则仍存震荡。7月份有望成为下半年行情走势的重要节点,基于目前反弹气氛浓厚,不排除仍有提涨空间,但再度大幅上涨的可能性也不大。近期的涨势仍需要一个消化过程,这也有利于下半年行情的展开。

  市场人士分析,美联储降息月内预期加大,且墨西哥湾遭受飓风袭击,原油市场或能得到支撑;中美双方建立相应的豁免关税机制利好市场心态,亚美套利空间持续放开,国际纯苯市场对国内形成支撑;以及国内企业主观方面意向挺价和积极的成交气氛,这些利好因素再叠加下游需求稳定提升,7月份有望成为三季度修复式上行行情的开始。但基于外围全球经济疲软的担忧,三季度后期及四季度仍不排除纯苯市场震荡调整的可能性,预计下半年纯苯总体行情要好于上半年。

关键字:纯苯
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