聚合二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)市场变数重重

5月份，聚合MDI市场依然不见好转，迟迟不见底部。随着疫情得到控制，上海区域工厂负荷逐步提高，物流得到改善，贸易商积极商谈出货，低价听闻较多，加重了贸易市场业者的悲观心态。

“聚合MDI市场低迷走势与近几年我国产能大幅度增加有关。”山东省工业和信息化研究院教授级高工潘劲松表示， 如今，国内聚合MDI产能近400万吨/年。年底万华化学福建工厂40万吨/年装置和宁夏宁东万华化学30万吨/年装置将投产，届时我国聚合MDI产能继续放大，行业或面临洗牌。

从产量来看，年初以来，国内聚合MDI产量为80.98万吨，较去年同期仅增长2.53%。上海区域的MDI工厂疫情期间装置也在运行中，但负荷不高。

随着国内产能增加，聚合MDI行业对外依赖度不断下降。据海关统计数据，1~4月，我国聚合MDI进口8.97万吨，同比下降13.25%。

今年的出口形势也不尽如人意。1~4月，我国出口聚合MDI32.49万吨，同比下降5.55%。

对于后市，上海地区聚合MDI企业开工率仍有上升空间，但是美国MDI装置9日传出临停消息，韩国MDI也出现发货推迟，市场或将进一步盘整。

原料苯胺近期市场反弹。截至目前，华北苯胺商谈价在1.14万元，华东苯胺商谈价在1.14万~1.18万元，比6月初上涨400元左右。原料价格上涨，聚合MDI行业利润不断收窄。

据山东垦利石化集团总工程师王全平介绍，上游纯苯市场高位整理，强势支撑苯胺成本面。苯胺价格居高不下，目前聚合MDI工厂吨产品成本平均在1.45万元，利润平均约为2720元，而4月份吨产品平均利润在4600多元。

从苯胺装置看，虽然南化10万吨/年装置重启和东营华泰装置短停，但对现货市场供应无明显冲击。之前低价时，下游和贸易商积极抄底，工厂排库明显，目前整体无库存压力。

苯胺原料方面，前期检修的大型纯苯装置陆续重启，预计6月国内石油苯、加氢苯企业开工率将提升，纯苯外放量会增加。而纯苯下游多套装置于5月底和6月初开始检修，纯苯需求预计继续减量。且下游长期亏损，对高价纯苯难以跟进，后续下游开工率有继续下降预期。但由于外盘依旧高位坚挺，国内纯苯底部支撑较强，难有大的回调空间。

市场分析人士认为，苯胺市场除了成本支撑外，随着国内疫情好转，下游需求也在逐渐提升，产业链传导良好，苯胺市场有望维持高位盘整格局，为聚合MDI提供成本支撑。

从聚合MDI下游来看，硬泡聚氨酯市场偏弱整理，难以对聚合MDI市场产生较强的托举作用。

当前，受终端需求不振影响，硬泡聚氨酯生产企业多以促销为主，部分商谈重心有所走低，但成交表现仍旧一般。下游刚需订单有限，整体增量仍不明显，且业者对后市预期仍不乐观，普遍保持观望等跌心态。

从主要下游行业看，汽车和冰箱市场未见好转。据国家统计局数据显示，今年1~4月，我国汽车和冰箱产品产量均同比下降。特别是冰箱市场表现不佳，主要原因之一是出口受阻。国外疫情放开，冰箱工厂生产力逐步得到恢复，因此国内冰箱的出口红利消失。此外，内需不足更加导致冰箱产销“雪上加霜”。4月份数据显示，全国冰箱产量652.4万台，同比下降15.8%。

虽然目前是下游胶黏剂的传统旺季，但是在聚合MDI下游消费中占比较小，对市场影响有限。

综合来看，硬泡聚氨酯市场基本面表现仍弱，工厂以销定产继续存在，部分装置计划低负荷甚者停车，且多数工厂库存充裕。虽然华东沿海地区持续复工复产，物流畅通速度加快，需求端逐步恢复向好。但此利好传递到原料仍需时日，况且多行业以及企业资金压力较大，消费力等待提升，预计短期硬泡聚氨酯市场仍将偏弱运行，难以托举原料聚合MDI市场持续走强。