纯碱:检修预期再掀市场波澜   

  纯碱行业检修预期再掀市场波澜。纯碱期货价格在创新低下行后近日再度走强,联动现货端氛围好转。但在笔者看来,本轮检修减量对市场供需的实际冲击较弱,同时期现商本轮采购后提升了现货持货量,也变相强化了后市的定价话语权,阶段性减量检修仍难改纯碱行业供需错配的格局。

  近期厂家陆续公布未来检修计划,从检修性质看多为年度计划内检修。随着检修计划公布数量逐步增多,市场开始预期后续检修集中减量可能带来现货压力阶段性缓解,进而带动厂家库存下降。部分碱厂此前为促进签单有价格调降动作,盘面价格上行后期现商买入现货操作,低价厂家签单数量激增后进行了封单提价。

  在通常年份,纯碱行业检修计划最为集中的阶段是7至8月。今年因企业利润走弱、市场整体景气度较差、企业库存较高,部分厂家将检修计划前置安排,两大龙头企业在3月便执行检修。

  从隆众资讯和卓创资讯发布的碱厂检修计划看,5月检修安排较为密集:江苏实联120万吨产能,预计5月6日起检修25天;河南金山5月初部分装置轮检,预计10天;江苏井神5月7日起1台锅炉有检修计划;青海昆仑150万吨产能,计划5月18日起检修5天;山东海化部分装置、江苏华昌70万吨产能5月存检修计划,具体未定。后续徐州丰成60万吨产能、江苏昆山80万吨产能检修或在6月执行。以目前5月减量计划看,涉及减量规模或在20余万吨,周度平均影响约6万余吨。近两周产量水平约在75.5万吨附近,按目前基数减量后,5月周产量均值或略高于3月实际水平。

  比较5月检修预期与3月的异同可知,5月检修涉及厂家较多但所涉产能规模不及3月。3月检修实际执行情况低于预期,而本轮因较多厂家计划为年度检修性质,落实程度或相对充分。此外,本轮检修涉及的部分厂家库存较高,并考虑到企业在当前市场环境中的定价权影响,检修减量对市场供需的实际冲击或弱于3月。


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