MMA亏损短期难改 　　

　　进入10月份，甲基丙烯酸甲酯(MMA)市场阴跌不止，近期华东市场商谈价格运行至10450~10550元(吨价，下同)，华南地区为10900~11200元，较9月下跌1200~1400元，行业亏损加大。后市来看，检修装置重启,下游需求低迷，MMA市场或继续弱势运行，亏损困境短期难以改善。

　　旺季不旺挺价无效

　　MMA市场在“金九”表现不佳，价格试探性上涨后重心回落。此次价格小涨主要是受工厂现货库存压力不大、工厂以及贸易商拉涨情绪所致。但好景不长，MMA经历了一小波上涨行情后，利空主导市场，下游缺乏买气，成交弱势，价格出现回调。

　　金联创分析师刘兵介绍说，进入“银十”，MMA价格持续下滑。但经过前期市场宽幅下跌后，目前跌势有所减缓。现货商家仍有出货意向，商谈价格小幅让利，成交表现一般。

　　业内人士表示，MMA产能增加是今年MMA行情不尽如人意的重要因素之一。统计数据显示，今年前9个月MMA产能大幅增加，较2022年增长10.23%，产量同比增长10.54%。与此同时，辽宁金发10万吨/年装置、浙江石化(一期)18万吨/年装置、烟台万华二期(碳四法)11万吨/年装置、三菱化学化工原料(惠州)9万吨/年装置目前均处于停车检修中，MMA行业整体开工率在49%附近。但即便如此，MMA现货供应面依然充足。

　　后市来看，MMA供应面有增加预期。市场有消息传出，辽宁金发MMA装置近期有重启计划，届时流通商品量或增加，将对于本就弱势的MMA市场继续施压。

　　成本倒挂亏损扩大

　　据了解，今年以来，MMA无论是ACH工艺路线，还是碳四法工艺路线，其盈利水平均大幅下降。目前，ACH法工艺路线部分时段成本倒挂，而碳四法工艺路线大部分时间都在成本线下运行，这也导致该路线开工率持续低位。

　　以九十月份价格计算，9月份ACH工艺路线MMA获利空间为725元，碳四法工艺路线亏损幅度为1180元左右。进入10月份，ACH工艺路线获利由正转负，亏损达到900多元，碳四法亏损则扩大到2000元以上。

　　吉林石化销售人员表示，造成这种局面主要因为MMA价格走势与原料价格走势相悖。MMA原料价格持续坚挺，在成本传递不畅的局面下，导致MMA亏损增加。

　　丙酮是制备MMA的原料之一。10月份，丙酮市场涨跌互现，但波动幅度有限，基本在7000元上方小幅度震荡。场内国产货源供应量逐渐增多，加之价格处于高位，丙酮下游对高价原料较为抵触，特别是部分生产亏损的下游企业，对原料采购仅维持刚需，丙酮商家出货逐步承压，出现让利情绪，市场气氛转弱，但幅度有限。

　　后市来看，丙酮市场观望气氛浓厚，终端工厂开工平平，补货情绪偏弱。持货商心态承压情况下，出货意向或有增强，加之11月丙酮新装置投产后将有产品产出，操作者担忧后续供应增多，会加快出货节奏，丙酮商谈重心存回落风险，丙酮市场或弱势下探，如果丙酮市场下行幅度超过其下游MMA跌幅，将在成本面上减轻MMA压力，但短期内MMA扭亏仍阻力重重。

　　需求低迷托举无力

　　作为MMA重要下游的聚甲基丙烯酸甲酯材料(PMMA)，其9月份价格走势与原料走势基本相同，呈现先涨后跌局面。其中，华东市场PMMA价格大幅冲高后走软，各主流牌号价格涨幅在600~1000元;华南市场先涨后偏弱震荡，各主流牌号价格波动幅度在300~950元。

　　市场人士表示，PMMA价格上涨是受原油市场偏强、原料MMA价格上涨的带动，叠加部分地区货源供应偏紧，商家维持挺价操作，市场商谈重心走高。但随着原料MMA价格弱势下调，成本面支撑走软，PMMA企业出厂报盘下降，商家让利操作，下游接单一般，PMMA市场重心将窄幅回落。

　　隆众资讯分析师王坤杰表示，进入10月份，PMMA市场持续小幅回调，华东二级市场主流价格回调幅度达1000多元。PMMA行业产能利用率维持在52%，呈现稳中走低趋势。

　　从PMMA终端需求面看，汽车领域需求尚可，板材及制品工厂需求表现一般，整体市场采买气氛不浓，出货多以小单放量为主，交投氛围清淡，对原料MMA采购难以放量。同时，由于万华化学PMMA粒子工厂装置检修，对原料MMA采购也将继续减少。因此从需求端看，PMMA对上游MMA的托举力度难强。