2025全球油气并购活跃度或走弱

2024年，全球油气上游并购交易活跃，延续了2023年的强劲势头。市场人士表示，在全球油气并购连续两年高度活跃之后，2025年的并购活跃度可能会有所减弱。

2024年，全球油气上游并购交易总额达2050亿美元。这也是过去十年中交易价值第二次突破2000亿美元。尽管北美地区的油气交易值同比下降了21%，但该地区仍然引领全球油气并购活动，占2024年全球总交易额的65%，达到1340亿美元。

2024年，美国页岩气生产商Diamondback Energy以约260亿美元收购Endeavor Energy Resources，新公司成为仅次于埃克森美孚和雪佛龙的全球第三大油气生产商。此外，康菲石油公司以225亿美元收购马拉松石油公司，切萨皮克能源公司以近117亿美元收购西南能源公司，都是2024年在美国完成的大型交易。油气并购的主要目标是整合位于二叠纪盆地、巴肯盆地和鹰滩盆地等页岩油气区的页岩油气资源，在加拿大和美国墨西哥湾沿岸地区也有一些交易案例。天然气方面，切萨皮克收购西南能源涉及大量天然气资源，EQT公司决定将其马塞勒斯页岩资产出售给挪威能源巨头Equinor，也为2024年天然气并购活动提供了动力。

今年，全球能源并购的基础仍然良好。例如，睿咨得能源认为全球有约1500亿美元的潜在并购机会，其中北美地区将达到800亿美元。如果美国亨利港天然气价格保持在3~3.5美元/百万英热单位，那么美国页岩气将成为并购的主战场。然而，睿咨得能源公司认为，尽管市场上存在价值近1500亿美元的上游机会，今年的全球油气并购活动不太可能达到前两年的水平，因为美国页岩区的大部分整合浪潮已经结束。

2024年，世界其他地区的油气并购活动同样表现强劲，非洲、大洋洲、中东和南美洲的交易值同比均增长90%以上，其中非洲市场交易值同比飙升93%，达到130多亿美元。这主要得益于全球油气巨头和国际石油公司持续进行的投资组合合理化努力，包括壳牌、道达尔能源、雪佛龙、BP公司、Galp Energia、马拉松石油公司和印尼麦德克能源（MedcoEnergi）在内的卖家在该地区的资产剥离价值达98亿美元，约占交易总值的75%。这为该地区参与者创造了增长机会，也为中东国家石油公司（NOC）的国际扩张提供了额外选择，其中许多公司也在推动其国内市场的交易。卡塔尔能源公司和ADNOC的LNG扩张计划已将该地区的交易值推高至近100亿美元，为2019年以来的第二高水平。然而，睿咨得表示，2025年，中东持续的地缘政治紧张局势和英国不乐观的财政环境可能会影响未来的交易。