PDH行业“负担”加重

　　随着宁波台塑60万吨(年产能，下同)丙烷脱氢(PDH)装置近期投产，PDH工艺产能占比已达30%，超越蒸汽裂解成为国内丙烯第一大生产工艺。但产能占比提高并不意味着发展一帆风顺。综合供需、成本等因素，PDH工艺正面临巨大挑战。

　　一是产能快速释放，竞争压力难减。PDH作为丙烯产能扩张的主力军，仅2022、2023年就有共计16套丙烷脱氢装置建成投产，产能累积达825万吨。截至2023年底，PDH(含混烷脱氢)装置共计36套，总产能达1844.5万吨，与传统工艺蒸汽裂解平分秋色。今年随着宁波台塑新增PDH产能释放，PDH工艺跃居丙烯工艺首位。叠加万景石化拟建90万吨PDH装置，以及福建永荣新材料、浙江卫星能源有限公司的PDH装置投产计划，这使竞争本就激烈的丙烯市场逐步进入过剩阶段，PDH工艺面临较大压力。

　　二是原料成本居高，亏损局面难改。从2021年下半年开始，丙烯行业逐步进入全面亏损阶段，截至2023年底，各工艺平均亏损幅度约为800元/吨。PDH工艺技术也不例外，2019年PDH装置出现阶段性小幅亏损。此后受成本增加影响，盈利受到挤压，自2021年10月起，PDH工艺制丙烯陷入持续亏损状态，这与原料丙烷价格居高不下密切相关。2023年以来，丙烷价格基本在十年来的偏高水平运行，主要支撑来源于化工方面的需求增长。今年基于化工需求支撑，丙烷需求预计较2023年增长15%，特别是PDH装置产能预计在656万吨，较2023年底增长37.34%，将对丙烷需求增长形成支撑，丙烷市场或维持高位，PDH装置盈利困境或难以缓解。

　　三是需求未能同步，托举作用难强。近年来，丙烯下游需求量逐年增长，但增速波动幅度较大，整体增速放缓，并低于原料增长速度，这是导致丙烯逐步过剩、行业亏损的重要原因之一。数据显示，近5年丙烯下游需求量复合增长率为8.23%，低于丙烯的增长水平。2023年数据显示，丙烯下游实际消费量在5119万吨附近，较2022年增加仅为7.32%。需求的疲软体现在丙烯价格上，2023年丙烯均价重心明显下移，同比下跌10.12%。此外，作为重要下游的聚丙烯产能逐年增长，去年新增产能480万吨，增长率为13.68%。但聚丙烯在盈利表现等方面持续弱势，也拖累了上游PDH开工表现。今年聚丙烯以及环氧丙烷、辛醇、丁醇、丙酮等拟投装置较多，但受限于经济性，或有装置延迟投产，难以托举丙烯市场。

　　相关机构统计，至2028年底，国内PDH产能预计为3512.5万吨，在丙烯总产能中的占比预计将达到37%左右。面对激烈的市场竞争，为了促进行业健康发展，预计越来越多的PDH工艺企业将通过延伸产业链、异地扩能以及寻求应用新领域等模式来提升竞争力。